【経済】お金持ちは「今もらえる100万円」と「1年後にもらえる105万円」どっちを選択？

お金には時間価値がある。例えば、今の金利が年率5％だとすると、現在の100万円は1年後には105万円になる。100万円が現在価値で、1年後の105万円は将来価値、5万円は時間価値である。その5％をファイナンス理論では割引率とも言う。

ところが今は低金利の時代。日銀はゼロ金利政策をとっている。ゼロ金利では1年後の理論価値も100万円。「1年後の105万円」のほうが、ファイナンス理論的には合理的な考え方である。ゼロ金利でお金を借りて、1年後の105万円に投資すれば、ほぼノーリスクで5万円が手に入ることになる。こういった資産を積み重ねるのが、資産家の考え方だ。

低金利の時にお金を借りて、高利回り商品や不動産賃貸収入など将来価値が高い商品またはそれに応じたインカムゲインが期待出来る商品に投資すれば、スプレッドが取れることになる。これが、お金に働かせ、資産を積み重ねるという富裕層の代表的な考え方だ。

金融商品の価値や企業価値をはかる場合もファイナンス理論が基本となる。例えば、日経平均先物は日経平均を指定された期日で買う取引である。3月限月の日経平均先物を買うということは、3月のSQで日経平均225銘柄を買うという契約である。

いま日経平均を買うのに対して、その時間的価値すなわち調達金利の日数分が日経平均指数より割高になる。一方、いま日経平均を買えば、3月SQまでに225銘柄のうち1/2月配当企業の配当を受け取れるはずである。

したがって、現在の日経平均に保有期間の金利を乗せ、保有期間の配当見込み額を引いたものが日経平均の理論値となる。日経平均先物は常に、理論価格を中心に動いている。

今の低金利では、日経の理論値は日経平均指数から10円程度高いだけだ。日本企業の大半が配当する3/9月の予想配当は130円くらいになるため、3/9月末をまたぐ先物の理論価格は差し引き120円ほどのディスカウントになる。3月またぎの先物の価格が安いのはそのためだ。オプションも考え方は一緒だが、レバレッジが高い分、タイムバリューは先物以上になる。

企業価値についても同じような考えた方が出来る。外国人投資家は、株式投資において自己資本利益率（ROE）や投資収益率（ROI）を重視する。それは、その会社が自己資本や投資金額に対してどれだけリターンを上げるかを割引率として、企業価値を時間価値で割り引いて測定するファイナンス理論に添ったものだからだろう。内部収益率（IRR）、割引現在価値（NPV）というM&Aにおいて企業価値を測定する指標もファイナンス理論の概念である。

「今の100万円」を選ぶのは行動経済学
しかし、低金利だと分かっていても多くの人が「1年後の105万円」よりも「今の100万円」を選ぶのも事実だ。これは行動経済学で説明できる。

行動経済学とは、人間が必ずしも合理的に行動するとは限らないことを人間の行動を観察することで説明したものだ。経済行動にはランダムなようで一定の法則を見出すことができる。従来の経済学では理論的に示せなかったことも行動経済学では説明がつくことも多い。

たとえば、人間は「空いている美味しいラーメン屋」より「まずくても混んでいて行列が出来るラーメン屋」を選ぶ傾向が強いという。これは理論では説明できない。これは行動経済学では、ハーディング効果と言われている。

月6000円の商品を「一日あたりコーヒー一杯の値段」と奨めるのも、購買意欲を高めるための行動経済学で説明される。通販などで「1万5000円のところを今回は特別に1万円」とするのも行動経済学に訴えるものである。

どちらを選ぶかは重要ではない　大事なのは……
リスクをあまり負いたくないお金持ちであれば「1年後の105万円」を選ぶだろう。確実性、損失回避といった投資行動に走る必要はなく、理論的に資産を積み重ねるほうを選ぶはずだ。

しかし株式投資家のお金持ちであれば「今の100万円」を選ぶ人もいるはずだ。なぜなら、1年後の105万円は市場金利より高いリターンなのは間違いないが、あくまでも5％である。今の相場であれば5%以上のリターンが得られると考える人もいるだろう。

投資において機会損失は大きなロスだとも言える。特に今は低金利の時代であり、預金や債券では超過リターンは期待出来ない。日経平均はアベノミクス以来6年連続の前年比プラスで推移しており、26年ぶりに高値を付けてきた。ここで投資しないと機会損失と考える。

結論を申すとどちらを選ぶかは重要ではない。その時々の環境や自身の状況を鑑みて、どう最良の選択をするのかが重要で、それができるのがお金持ちということだ。
https://zuuonline.com/archives/182543

現実世界では目先の100万円は保証できても「1年後の」105万円なんて誰も保証できないからな
ゼロ金利でカネを借りても1年以内に自分が会社をクビになったり
病気やケガで借金返済が不可能になる可能性を普通は考える

「博打打ち」と「商売人」ならば、「今の１００万円」を欲するやろうな。

機会損失
せやなあ
去年はチャンスやったなあ

人それぞれ

バカだろ。
5万しか違わないなら100万円でいいわ。
200万円なら1年待つけどな。

一年待つだけで5%の利回りなんて最高だろ
どうせ貰ったって銀行においとくんだし

その百万を投資に廻す
年5%とか下手すぎ、銀行屋の発想だわ

本当の金持ちはその100万を投資や事業に回して利殖する必要すらないから、忘れた頃の105万が正解

「時の利益」の概念が抜けてるよな。
そもそも金は使ってこそ生きるものだし。
1年後、105万円になるのを待つよりも自分に投資してひと回り成長していたいわ。

1年後にもらえる保証はないから今貰う
今の日本では1年後の約束なんて簡単に反古されもらえないリスクのほうが大きい

頭が賢ければその１年は手持ちの１００万予算で乗り切り、１年後１０５万貰う。ちなみに俺貧乏人

100万もらって、株や投機に使った方が一年で５万以上稼ぐ自身があるわ

100万程度なら今100万で良いよ
老後の資金作りでもないなら
金持ちってのは今の10億円か一年後の10億5000万円かだからな

今100万貰って、50時間相場に張り付いたり頭使って頑張った結果1年後110万になった
素直に105万貰ったときと比較したら時給換算1000円・・・
俺だとこういう感じのオチになりそう

１年後には、どうなるかわからない。　死んでるかもしれない。

たった５％ならば、もらえる時にもらうのが正解だと思う。

行動経済学以前の問題。

たかが100万円位なら即金プラスポケットマネー5万円を寄付するわ

なんて言ってみたい

1年間の時間軸で5%が妥当だと思い込ませてる処が詭弁なんだよね
そこを検証出来ないと罠に嵌る

1年後に105万円ネタって　株・不動産を持ってたら利子でますます富むんだよ
という意味だったはず

金持ちにとって100万円と105万円なんて
100円と105円の違いみたいなものじゃね。

株で10万円を1000万円にした、複利5％で90年くらい生きた感じ

今100万貰って全額ビットコインに換金したらDexでイーサリアムかZcashに換金した後新しいローカルウォレットに送金させていじり倒す

昨年の今頃ビットコインに全額突っ込んでたらと思うと
100万円即金貰って倍返しかなぁ

こんなのインフレ率を無視した暴論だろ?

今百万円もらって車買う

１年で　１０５万
１０年で１５０万
２０年で２００万

これが一億だったら

１年で　１億５００万
１０年で１億５０００万
２０年で２億

一般のサラリーマンの生涯年収が２億と言われてるから
１億の貯金があれば働かずに後１億手に入ることになるな
生涯労働が半分でいいわけだ
金持ちが楽して儲ける仕組みだな

100年後に1000万円貰えるとしても
あまり嬉しくない

お金いっぱい持ってるなら一年後の105万しかありえんよ
たった5万だが今もらってもどうせ使わないからだ

あと不味くても旨いラーメンより行列のある方を選ぶとか絶対ありえんからｗ
何というのかところどころ、例えがアホ杉というか、間抜けな文章

そんなもん今貰える100万に決まってるがな
1年ありゃ100万を何倍にもできるわ、それができるから金持ちなんやろうが