【相場】ノルウェーのヘッジファンド、現金比率を50％に　「株式の上昇余地はほとんどない、下値余地は最大60％もある」

https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2016-09-01/OCTRM86JIJV901

史上最大の金融緩和で押し上げられた債券や株式市場から身を守るには、現金保有こそが最善策だ。 これは16億ドル（約1660億円）を運用するノルウェーのヘッジファンド会社、セクター・アセット・マネジメントの見方だ。同社のファンドの１つでは、現金の比率が50％にも及ぶ。　　創業者のピーター・アンダースランド氏（55）は８月30日、オスロ・フィヨルドを見渡す同氏のオフィスでインタビューに応じ、「利上げが誘発する株式と債券の相関性が、現在の資本市場で最大のリスクだ。地政学的なリスクやトランプ氏当選ではない」と述べた。　　マイナス金利や量的緩和など中央銀行が導入した大規模な刺激策で、市場はますます機能不全の様相を深めている。株式と債券の負の相関性も壊れ、いまやほぼ同じ方向に動く。市場が中央銀行の政策によって動くようになったためだが、投資家にとっては逃げ込む場所がなくなったことを意味する。


　　アンダースランド氏は「債券に少し、株式に少し、というように普通は分散投資でリスクを管理しようと考える」とした上で、「だがこの２つの相関性が高まれば、分散投資に基づいたリスク管理は役に立たない」と指摘した。　国や業界、株式のトレンドに投資するセクター社では相関性の高まりに対し、デュレーションの短縮や、ボラティリティ（変動性）上昇時に利益を得られるような投資で資金の保全を図っている。アンダースランド氏によるとこれを実行するために現金の保有を膨らませ、株式を空売りし、割安なプット・オプションを購入しているという。 　　同氏は「世界全体が誤ったポジションをとっている。不動産や株式、債券などすべての共通分母は長いデュレーションだ。いまやあらゆるものが金利にはるかに影響されやすくなった」と語った。 　同氏は国際マルチストラテジーファンドのセクター・ポラリスのほか、同社傘下の11のファンドのうち２つの国際株式ファンドを運用する。絶対収益を目指すポラリスは2006年の開始から今年７月までのリターンが50％と、ＭＳＣＩワールド指数の81％を下回る。だがボラティリティはＭＳＣＩ指数の16.7％に対し、ポラリスは5.4％でしかなかった。ポラリスは運用資産の約50％を現金で保有している。　　「リスクとは考えもしないことであり、それを見積もることはできない。個人的な分析では、世界の株式はあと５－10％の上値余地があるが、下値の余地は40－60％だ。従って、極めて偏っている」とアンダースランド氏は続けた。


　　

売り建てすりゃいいじゃんね

やはり中央銀行バブルなんですかねぇ(ヽ´ω`)

正解

世界中で金融緩和通貨安のチキンレースしてるんだから、リーマン以上の調整局面がそろそろ来る
世界のどこかで何かあると世界最大の債権国の日本はすぐに円高、そして株安になる
少し上がっているからといって、日本株を買うのが最悪
無理やり日銀年金で釣り上げてるから、とんでも無い急落する。

なんでショートしないんだ

金融緩和で価格の上がった金融商品は
金融緩和の終了で価格が下がると予想される
そりゃ、そんなもん保持していたくないわな

資金の半分を現金で持つヘッジファンドに、存在意義はあるのか？

日銀とGPIFを忘れているだろ。
不況でも株価は上がる

リーマンショックもある種のバブル
金融緩和によって吐き出された資金が新興国に向かい生じた好景気もバブル
バブル景気とその崩壊って、珍しい現象じゃなくて、もう景気サイクルの一部みたいなもんだな
そりゃ警戒して現金で持つところもあらわれるわな

ドイツ銀行は助かるのか助からないのか

ゴールド・原油が安くなって来てるよ。世界的に生産過剰のデフレだろ？

現金にしても通貨の価値は変わるのにね

暴落しそうに見えるんだけど、そうでないシナリオもあるんだわ
あるいは時期がまだ先になるか
過去の相場から、今の相場では崩れようがない

まぁ、世界中の株の中では日本が一番マシ。

今年は既に暴落済みだし、米利上げしたら円安になるからな。

株もダメ、債権もダメ
現金もインフレ起きればダメ
ゴールド溜め込めば良いのか？

アメリカは経済堅調だけど、既に株も最高値圏なんだね
あとはもう暴落するイメージ
少なくともここからぐんぐん上昇、ってのは考えられない

アメリカ以外の日欧中は期待できないし
新興国も米利上げ前だし・・

こりゃ現金が正解かもな
売建てしろと簡単に言う奴も居るけど

そもそも本当のこと言ってる保証はないし、今は逆ポジにドテンしてる可能性もある。
つまり、全くのノイズ。

まあ高値圏だから空売り安定だろ

株とかよくわからんけど
暴落しそうなときは持たない
暴落し終わった後に買う
そういう戦略はまあ理解できる

株価崩壊が近いと予測してるんやな
俺も同感だ

現金よりソーシャルレンディングに1年間くらいお金退避させておけば、
下落した後の安値でゆうゆうと投資できるぞ

つうことは、世界的にデフレが起こるってことかな？

一方日本は真逆の運用してるけどな

株式市場は確かにバブルっぽくなってる気はする
アメリカ市場は２割くらい、日本市場は１割くらいかな