【金融】「悪いインフレ」の足音。日銀はもはやコントロールできず

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1: 海江田三郎 ★ 2016/09/18(日) 09:42:17.52 ID:CAP_USER
https://newswitch.jp/p/6134

11月8日の米国大統領選挙が2カ月後に迫り、「中央銀行相場」の出口も近づいている。このところ米連邦準備制度理事会(FRB) 地区連銀議長数人からの強気発言が相次ぎ、9月20―21日の米連邦公開市場委員会(FOMC)で利上げ実施となるか、 あるいは12月まで先送りとなるか、市場は注目している。  仮にトランプ候補が大統領になった場合、イエレンFRB理事長の続投も不透明となる。加えて、クリントン候補が11日、 米同時多発テロの式典で倒れ込み、健康問題が急浮上し、カリフォルニア州での遊説を取りやめるニュースが駆け巡るなど、 先行き不透明感が漂っている。  FOMCと時を同じくして日銀の金融政策決定会合も注目される。日銀はマイナス金利のさらなる深化を掲げるだろう。 市場は円安を織り込んでいるが、その割には日本株の上値は重い。外国人投資家は既に日本株への関心をなくしているようだ。  インフレターゲットを掲げる日銀・政府には、お金が降ってくれば(いわゆるヘリコプターマネー、通称「へリマネー」)、 皆が喜んで拾いに行ってお金を使うという思い込みがある。  しかし、庶民からみればお金は自分たちの税金であり、バラまかれて仕方ないから拾うものの、 これから増税が来るのを知っているので喜んで使う気にもなれない。  おまけにマイナス金利で利息税まで取られれば、ますます「たんす預金」に励む。これでは日銀がインフレを起こそうとすればするほど、 デフレマインドが加速する。  加えて、マイナス金利が深化すれば、政府はいっそう高い金利税を民間金融機関から徴収することになる。 これでは国内債券市場での運用が極めて困難になり、特に長期安定運用を目指す年金基金や 生損保の運用収益をますます圧迫するだろう。  政府は、名目成長率を高めようとインフレターゲット2%を掲げている。実質成長率が仮に1%とすれば、 名目成長率は(1+2)=3%となる。しかし、実際は物価が下がっているので、例えば、名目成長率1%で デフレ率(マイナス0・5%)となれば、1マイナス(マイナス0・5)と実質成長率1・5%である。  デフレ基調だからこそ、物価も上がらずなんとか生活ができた。ところが、デフレでは政府債務の実質価値が増大してしまう。 この打開策がインフレターゲットである。  ヘリマネーとマイナス金利が加速し、市場が出口の見えない不安で揺らぐ今、日銀の債券購入規模の縮小や 国債市場に買い手がつかないなど何か債券市場に異変が起これば、 不安が一気に膨らみ、金利が急騰し、「悪いインフレ」が起こる可能性がある。問題は日銀がインフレをコントロールできるのかどうかだ。 (文=大井幸子・国際金融アナリスト兼SAIL社長)
4: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 09:45:14.03 ID:yoCWRQ1i
むしろ景気停滞下におけるインフレ スタグフレーションを警戒するべし
5: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 09:45:14.60 ID:KvB2kGhf
ヘッジファンドが儲かってないらしいじゃん
8: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 09:50:24.66 ID:eu+aO/Or
スタグフになってまったくモノが売れなくなって 今デフレに戻ってきたとこ
14: (,,゚д゚)さん 頭スカスカ 2016/09/18(日) 10:03:21.38 ID:AGrgMYbl
一般的に「可能性がある」という場合は 「近々必ずそうなる」「実はもうそうなってる」 という意味です.原発のメルトダウンのようなもんです
23: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 10:19:48.75 ID:1BH9cTTB
日銀のやってる金融緩和と”マイナス金利”詐欺じゃ、インフレなんて起こらない。 日銀主導で政府の国債直接買い取りを年間300兆円でもやれば別だけどな。

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26: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 10:25:51.82 ID:1BH9cTTB
ヘリコプターマネーを年間300兆円くらい実際にやってみればいい。 (言葉の意味通り、金融機関等を通さず直接ばら撒く) 景気は確実に善くなるだろうね。 いつも、しょぼい金額でやるからインフレにならないし、 金融機関を通すから投機に金が流れる。
41: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 11:39:45.22 ID:PJuRqHi5
>>26 ヘリコプターマネーは 勤労モラルがなくなってしまう

コンビニで働く店員さんがいなくなってしまう 働く意味がなくなってしまう
47: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 12:20:34.66 ID:Yt8oXLIj
>>41 実際にはヘリコプターマネーでも配分の偏りはあるんだよな いっそ、今後減るとされている若者の年金の支給額を上げる方向でバラまいたらどうか 支給年齢の後退もやめて60歳から支給できるようにして 基本の部分を公金で月額1万円水増し ここまでやれば、老後の心配も少なくなって消費は増えると思う
54: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 13:41:39.44 ID:kVgevFEf
>>47 そのとうり。 若年層が何で支出しないかというと、老後の不安があるから、ということがわかってない。 これからどんどん増税するし年金減るけど、消費しろ、子供産め、って筋が通ってない。
32: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 10:39:32.38 ID:I7KNSCRQ
デフレ期に過剰な金融緩和やってインフレ圧力溜め込み、 それが一気に噴出してコントロール不能になるというのは、 日本を含めて過去に繰り返され続けてる事。
45: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 12:01:12.60 ID:vBNTAa0z
デフレ空洞化スパイラルでの国内の労働者イジメをやらかしまくれるブラック全盛な経済が好きな連中こそ激ヤバだからな

そいつらは「それで貧乏人が増えたら政府がでっかくなって何とかすれば良いよw消費税大増税してw」としかやらんからな
48: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 12:30:38.77 ID:SsfSxKEL
そりゃそうだよな

マイナス金利政策は、日銀が保有している国債にも大きな含み損を出していて 日銀の剰余金はもう2兆円程度

これがマイナスになったら もう日銀は国債を買えない

つまり外債に頼るしかなくなる
50: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 12:59:22.56 ID:sYXjLg0E
デフレっぽいんだけど
81: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 19:07:31.64 ID:PHdFqiy0
だとしたら株は倍になるし絶好の機会だが誰も買いたがらない 史上最高値から26年で調整は終わっている。 今は夜明け前
83: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 19:17:21.04 ID:BtO2dqDf
タンス預金するくらいなら株式投資しろよ 盗難リスクの他にもインフレに弱すぎる
86: 名刺は切らしておりまして 2016/09/18(日) 19:41:19.00 ID:V+1aVoLD
金持ちや大企業が一斉に外国に移住・移転した時が超インフレの始まり 彼らは一斉に円を売り外貨を買う事になる これで円が暴落し資源や食料品などの輸入物価が上がりインフレが始まる
引用元: https://xem-ch.com/wp-content/uploads/2015/03/tokyo.jpg

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